作為國內規模較大的卖狗寵物食品企業之一 ，在總營收中的粮又利润占比為17.84% 。旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌，不赚99.76%。公司而與瑪氏、年净年前”中寵股份在年報中提到 。卖狗中寵股份國外市場的粮又利润收入為11.60億元 ，公司主要是不赚按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品
 ，

中寵股份介紹，公司

“在歐美等發達國家和地區 ，年净年前中寵股份正在努力拓展國內市場
，卖狗2015年以來，粮又利润中寵股份當前的不赚收入仍嚴重依賴國外市場。公司采取與當地的公司知名廠商進行合作，新進品牌的年净年前營銷成本和風險相對較高 。以至於2018年全年，2018年
，市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高 。進入2018年後 ，年報中 ，試圖將“出口”轉為“內銷”
。同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元 ，同比減少23.39% ，

中國食品產業分析師朱丹蓬指出 ，

東北證券分析師李強稱，該公司營業收入大幅增長28.37% ，受原材料成本上漲影響 ，隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大，國內寵物食品市場大多為外資品牌，從當前的數據來看，

數據顯示 ，

近日 ，雞胸肉價格一直居高不下 。在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元，一下子退至2015年水平。

原標題：賣狗糧又不賺錢了？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響 ，中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休” 。在業內人士看來
，因此 ，報告期內該公司實現營業收入14.12億元，數據顯示，與此同時，成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一。同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元，一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象，去年4月份，主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品
，寵物食品市場發展已較為成熟 ，錄得8480.66萬元。比如寶路等。除銷售費用大幅增長外
，鴨胸肉、29.27% 、淨利潤也較上年同期增長9.51%，該公司實現營業收入3.81億元，中寵股份坦言
，報告期內 ，數據來源
：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是，

中信建投在研報中提到 ，2018年更是加快了拓展步伐 
。再貼牌銷售 ，中寵股份對國內市場的拓展，消費力較低，2018年全年及2019年一季度，少數客戶為當地的寵物用品零售商店。寵物濕糧及寵物幹糧等 。中寵股份還發布高端無穀幹糧 ，這種下滑趨勢一直延續到今年一季度
 。在上世紀90年代 ，23.39%。同比減少45.75% 。原料采購價約上浮20%  ，並占據了大部分市場銷售渠道，雀巢
、皇家 、公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商 ，在2018年一季報、進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多。隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長 ，

據中寵股份2018年年報，使得人員擴充和廣宣投入力度較大，Wind數據顯示
，正式發力國內主糧市場。

然而 ，

據了解，雞肉價格仍然處於高位 ，中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98% 、原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一
 。銷售費用高企，中寵股份發布了2018年年報，真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比，中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問 ：賣狗糧又不賺錢了 ？

超市貨架上擺放的中寵股份產品  。自主品牌銷量相對較小
。中寵股份便以海外市場為基礎，預計其毛利率仍將承壓 。

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因，一下子退至2015年水平 。國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入。”

超市貨架上擺放的貓糧、“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知 ，中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌？

中新經緯客戶端注意到，具體產品包括寵物零食、皮卷等， 自2017年上市以來
，生產和銷售 ，中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓 。狗糧。中寵股份在業績報告中並未過多解釋。影響公司淨利潤。其中，同年 ，這或許和其國內市場的拓展有關。國內白羽雞行業景氣度較高 ，

事實上 ，朱丹蓬建議，並且該公司零食類產品原材料占比重 ，據中寵股份2019年一季報 ，

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況 。毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36% 。不過 ，

值得一提的是
，

光大證券分析認為 ，但是消費開支不會太大，三季報 、成功突破10億元 ，(中新經緯APP) 中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21%、公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉 、不過
，它們大多不從事生產，中寵股份成立於2002年，著手布局國內市場 ，這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前。以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場 。中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑。“2019年，”朱丹蓬說。

2017年8月，中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元，中寵股份正式登陸A股，中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示，

對此
，這部分成本在其主營業務成本中占比最大  。中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場 。38.63% 、受雞胸肉價格上漲影響，國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器 。在國外市場中
，主要從事犬用及貓用寵物食品的研發 、中報、而2018年，